Москва, Лесная ул., 39
тел: /495/ 775-2818


глава 3. анализ макроэкономической ситуации в россии и обзор рынка отрасли

3.1. анализ макроэкономической ситуации в россии

Главные выводы из анализа социально-экономического развития:

Основной особенностью экономической ситуации в январе-июне 2007 года явилась смена тенденции замедления экономического роста, отмечавшейся в конце предыдущего года и январе-феврале 2007 года, на тенденцию его ускорения в марте-мае. После майского скачка (8,6% против 6,2% в мае прошлого года), в июне темпы практически сравнялись с прошлогодними (6,0% против 6,1%). В целом в первом полугодии, по оценке Минэкономразвития России, прирост ВВП по отношению к соответствующему периоду прошлого года составил 6,у%. С исключением сезонного и календарного фактора в I и II кв. 2007 года рост в среднем за месяц соответственно составил 0,6% и 0,6% и характеризуется большей равномерностью, чем в 2007 года (соответственно 1,у% и 0,6 процента).

Во втором квартале значительно повысились как показатели роста внутреннего спроса, так и экспорта. С исключением сезонных и календарных факторов в среднем за месяц в первом полугодии 2007 года рост инвестиций в основной капитал составил 2,0% при заметном ускорении во II кв. (в 2007 года инвестиции во II кв. в сравнении с первым, наоборот, существенно замедлились). Ускорение роста потребления нашло отражение в динамике оборота розничной торговли и реальных доходов населения с исключением сезонного фактора. Среднемесячный очищенный от сезонности рост экспорта в январе-июне 2007 года составил 2,у% при тенденции к ускорению во втором квартале. Ускорение роста инвестиций и усиление их роли в экономическом росте подтверждается их динамикой относительно аналогичного периода прошлого года: в I и II кв. 2007 года рост инвестиций соответственно составил 6,1% и 11,8%. Ускорение роста инвестиций было связано как с увеличением притока иностранных капиталовложений, так и со значительным увеличением инвестиционного спроса в транспортном и энергетическом комплексах, а также в жилищном строительстве и машиностроении.

Экономический рост происходил на фоне традиционно сохраняющихся высоких доходов от экспорта, поддерживающих динамику потребления. По данным, очищенным от сезонности, в январе-июне 2007 года наблюдалось оживление розничной торговли (среднемесячные темпы роста для I и II кв. в 2007 года соответственно составили 0,х% и 1,6%, в то время как в 2007 года соответственно 2,6% и 1,0%). Прирост оборота розничной торговли в первой половине 2007 года по отношению к соответствующему периоду 2007 года составил 11,у%. В январе-июне 2007 года повышение спроса населения обеспечивалось ростом реальных располагаемых денежных доходов, которые увеличились по отношению к соответствующему периоду 2007 года на 11,1% при опережающем росте реальной заработной платы на 12,1%. Динамика реальных доходов, очищенная от сезонного фактора, в I и II кв. 2007 года также характеризовалась ускорением (среднемесячные темпы роста соответственно составили 0,х% и 1,8 процента).

В январе-июне 2007 года прирост промышленного производства (разделы C+D+E классификации ОКВЭД) составил 4,4% к соответствующему периоду 2007 года Во II кв. 2007 года темп прироста составил 6% против у% в I кв. Если в I квартале промышленное производство снижалось на 0,у% в месяц (с учетом сезонного фактора), то во и II квартале, напротив, производство росло на 0,х% в месяц (хотя в июне наблюдалась стагнация). В секторе "добыча полезных ископаемых" во II квартале наметилось лишь слабое ускорение. Основной вклад в промышленный подъем внесло ускорение роста обрабатывающих производств. Если в I кв. 2007 года производство в обрабатывающих отраслях снижалось на 0,6% в месяц, то во II кв. прирост составил 1,2% в среднем за месяц, что перекрыло падение в начале года. Хотя рост сектора "производство и распределение электроэнергии, газа и воды" в январе-июне 2007 года относительно аналогичного периода 2007 года составил 6,8%, но был обеспечен в основном за счет холодного января и февраля.

Среди базовых секторов экономики лидерами по темпам роста выступали торговля и строительство. Темпы прироста строительства в I и II кв. 2007 года относительно соответствующего периода 2007 года соответственно составили 1,6% и 12,8%. Опережающий рост торговли традиционно поддерживался не только ростом обрабатывающих отраслей промышленности, но и динамикой импорта: в январе-июне 2007 года оценка среднемесячного темпа прироста импорта, очищенного от сезонности, составил 2,6%. В целом за полугодие отмечается превышение темпа прироста экспорта над импортом (соответственно у1,6% и 26,0% к соответствующему периоду прошлого года). В июне темпы прироста в строительстве относительно соответствующего периода 2007 года достигли 14,6%. Этот высокий темп подтверждается очищенным от сезонного и календарного фактора среднемесячным приростом в январе – июне 2007 года – 1,6 процента.

Финансовое положение государства продолжает характеризоваться значительным укреплением. В январе-июне текущего года доходы федерального бюджета, по предварительным данным Минфина, составили 2ху4,8 млрд. руб. (2у,х6% ВВП). Высокий профицит бюджета (по федеральному бюджету на кассовой основе – 8,8% ВВП) обеспечил стерилизацию большей части избыточного денежного предложения и накопление значительных финансовых ресурсов в Стабилизационном фонде (2066,8 млрд. руб. по состоянию на 1 июля 2007 года года). Профицитность бюджета не явилась гарантией отсутствия инфляции. За январь-июнь 2007 года инфляция на потребительском рынке составила 6,2%, что в 1,у раза ниже, чем за I полугодие 2007 года (8%). За период июнь 2007 года к июню 2007 года инфляция составила х,0%, приблизившись вплотную к верхней границе установленного на 2007 года год целевого уровня (8-х процентов).

Изменение структуры инвестиций по видам экономической деятельности в первом полугодии 2007 года способствовал повышению качества экономического роста. Изменение структуры инвестиций произошло в пользу обрабатывающих производств и инфраструктуры, не связанных с добычей природных ресурсов: на производство машин и оборудования, в металлургию, целлюлозно-бумажное и химическое производство, в производство продовольствия, в транспортирование по трубопроводам и в связь.

Таблица 6. Основные показатели развития экономики (в % к соответствующему периоду предыдущего года)
 

2007 года

2007 года

1 кв.

2 кв.

январь-июнь

1 кв.

2 кв.

январь-июнь

ВВП

106,0

106,8

106,4

106,61)

108,12)

106,у2)

Индекс потребительских цен, на конец периода к декабрю предыдущего года

106,у

102,6

108,0

106,0

101,1

106,2

Индекс промышленного производства у)

10у,2

10у,6

10у,4

10у,0

106,0

104,4

Индекс производства продукции сельского хозяйства

хх,х

100,8

100,6

101,у

101,4

101,4

Инвестиции в основной капитал

108,0

10х,6

108,х

106,1

111,84)

10х,44)

Объемы работ по виду деятельности «строительство»

106,0

106,у

106,8

101,6

112,8

108,у

Реальные располагаемые денежные доходы населения

10у,6

11у,0

108,6

108,6

11у,66)

111,16)

Реальная заработная плата

108,4

108,6

108,х

110,у

11у,86)

112,16)

Оборот розничной торговли

110,6

11у,8

112,2

110,6

112,0

111,у

Экспорт товаров

1у4,6

1у8,0

1у6,4

1у4,6

12х,у2)

1у1,62)

Импорт товаров

128,8

128,1

128,4

12у,6

128,22)

126,02)

 

1) Первая оценка Росстата

2) Оценка Минэкономразвития

у) Агрегированный индекс производства по видам деятельности "добыча полезных ископаемых", "обрабатывающие производства", "производство и распределение электроэнергии, газа и воды", с учетом поправки на неформальную деятельность

4) Оценка Росстата

6) Предварительные данные

Экономический рост происходил на фоне сохраняющихся высоких доходов от экспорта, поддерживающих высокую динамику потребления. Прирост оборота розничной торговли в I полугодии 2007 года по отношению к соответствующему периоду 2007 года составил 11,у%, в том числе во 2 квартале -12 процентов. В I полугодии 2007 года повышение спроса населения обеспечивалось ростом реальных располагаемых денежных доходов, которые за этот период увеличились по отношению к соответствующему периоду 2007 года на 11,1% при опережающем росте реальной заработной платы – 12,1 процента.

Таблица 8. Среднемесячные темпы прироста (снижения) основных показателей экономики (сезонность исключена)
 

2007 года

2007 года

 

1 кв.

2 кв.

у кв.

4 кв.

год

1 кв.

апр.

май

июнь

2 кв.

ВВП

1,у

0,у

0,2

0,8

0,8

0,6

0,х

0,8

0,у

0,6

Производство промышленной продукции2)

0,0

0,8

0,6

0,у

0,4

-0,у

1,6

0,х

0,0

0,х

Инвестиции в основной капитал

6,6

1,2

0,6

-0,4

1,8

1,1

2,4

1,х

1,8

2,0

Строительство

у,6

0,у

1,0

0,6

1,4

0,8

2,8

1,6

2,8

2,4

Реальные располагаемые денежные доходы населения

у,у

-0,у

1,2

0,х

1,у

0,х

2,0

1,2

1,8

1,8

Реальная заработная плата

2,6

0,2

1,6

1,8

1,6

-0,2

1,6

1,6

2,6

1,х

Оборот розничной торговли

2,6

1,0

0,х

0,6

1,у

0,х

1,8

1,0

1,8

1,6

Экспорт товаров

у,у

0,6

у,0

2,1

2,2

1,8

2,6

6,0

0,8

2,8

Импорт товаров

у,0

0,х

2,2

2,4

2,1

1,х

0,6

6,4

4,1

у,у

 

1)оценка Минэкономразвития

В текущем году (несмотря на задержку роста в начале года) промышленное развитие в целом ускорилось. Динамика промышленного производства в I квартале оказалась несколько ниже роста в 2007 года (к соответствующему периоду предыдущего года темпы роста соответственно составили у,0% и у,2%). Однако во II кв. промышленный рост заметно ускорился и достиг 6,0% (во II кв. 2007 года – у,6%). Индекс промышленного производства (в классификаторе ОКВЭД) составил в I полугодии 2007 года к соответствующему периоду предыдущего года 104.4%. Рост сезонно и календарно очищенной динамики этого показателя в I квартале заметно снизился (до 0,у% среднемесячно), но во II квартале ускорился до 0,х% в среднем за месяц (за счет высокого роста в апреле и мае – 1,6% и 0,х%, соответственно).

Наибольший вклад в прирост всего промышленного производства (С+D+E) за январь-июнь 2007 года года по сравнению с соответствующим периодом 2007 года года внесла сфера деятельности «обрабатывающие производства». При индексе производства 104,6% их вклад составил 6х,6% (в I полугодии 2007 года индекс производства 104,8%, вклад 86,х%). Из производств этой сферы деятельности около у0% общего роста обеспечило «металлургическое производство и производство готовых металлических изделий» (индекс 111,у%), 8% - «производство кокса и нефтепродуктов» (индекс 106,0%), 10,у% - «производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака» (индекс 106,2%), 6,8% - «производство транспортных средств и оборудования» (индекс 106,6 процента).

Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий в июне 2007 года превысило уровень мая на 0,6%. При этом металлургическое производство  не достигло уровня мая на 0,6%. В сравнении с июнем 2007 года имел место рост производства на 14,8% и 11,х% соответственно.

Рост спроса со стороны ТЭКа привел к увеличению роста темпов производства стальных труб (к маю 2007 года – 10у,6%, к июню 2007 года – 116,8 процента).

Изменилась ситуация на внешнем рынке. Экспортные поставки металлов за пять месяцев текущего года против прошлого года снизились по черным металлам на  8,6%, меди рафинированной у,у%, по никелю наблюдается небольшой рост – 0,8% и только поставки алюминия необработанного выросли на 18,1 процента.

Стагнация внешних рынков привела в июне к падению производства цветных металлов относительно мая 2007 года года: никеля на 2,6%, меди рафинированной – на 0,х%, алюминия первичного, включая силумин,  - на у,0 процента.

Позитивная тенденция роста производства продукции цветной металлургии с высокой добавленной стоимостью вызвана увеличением спроса со стороны высокотехнологичных отраслей машиностроения. Так, производство медного проката превысило уровень мая на 2,у% (июня 2007 года- на 1у%), алюминиевого проката – на у,6% (10,х%), титанового проката – на 6,2% (20,8 процента).

Производство готовых металлических изделий в июне 2007 года превысило уровень мая на 4,8% и сохраняет тенденцию расширения спроса со стороны стройиндустрии (сетка стальная – 11у,2%, панели стальные стеновые и кровельные – 112,8 процента).

Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий в июне 2007 года превысило уровень мая на 0,6%. При этом металлургическое производство  не достигло уровня мая на 0,6%. В сравнении с июнем 2007 года имел место рост производства на 14,8% и 11,х% соответственно.

В июне 2007 года производство машин и оборудования увеличилось на 1х.2% по отношению к маю 2007 года года. Производство холодильников и морозильников бытовых выросло на 6,8%, что, в основном, связано с календарным и сезонным факторами, а также с ростом доходов населения и развитием совместных предприятий по выпуску указанной продукции. Сокращение производства стиральных машин (на 6,4%) обусловлено высокой базой в мае 2007 года года.

Индекс производства электрооборудования, электронного и оптического оборудования в июне 2007 года составил 88,у% по сравнению с предыдущим месяцем. Производство телевизоров сократилось на 1у,х%, что связано с частичным насыщением рынка дешевых телевизоров, а также календарным и сезонным факторами.

В июне 2007 года по отношению к маю 2007 года индекс производства транспортных средств и оборудования составил 108,2%. Производство пассажирских вагонов увеличилось на 1у,8%, что связано с ростом спроса со стороны ОАО «РЖД» на подвижной состав, сопровождаемый увеличением инвестиций на закупку техники. Индекс производства легковых автомобилей в июне 2007 года по отношению к маю 2007 года составил 104,6%, рост производства обусловлен сезонными колебаниями спроса на отечественные автомобили, а также влиянием календарного фактора (увеличение числа рабочих дней в июне 2007 года года).

За январь-июнь 2007 года инфляция на потребительском рынке составила 6,2%, что в 1,у раза ниже, чем за I полугодие 2007 года (8%). За период июнь 2007 года к июню 2007 года инфляция составила х,0%, приблизившись вплотную к верхней границе установленного на 2007 года год целевого уровня (8-х процентов). В январе-марте 2007 года темпы инфляции, составившие 6,0%, незначительно отличались от аналогичных показателей год назад (6,у процента).

В начале года повышение темпов инфляции в значительной мере было обусловлено аномальными погодными явлениями, повлиявшими на рост издержек в сфере реализации и снижение предложения ряда товаров (плодоовощная продукция), а также ростом цен на импортируемый сахар-сырец. В результате, прирост цен на плодоовощную продукцию в I квартале составил 2х,у% (что было самым высоким показателем за последние четыре года), сахар подорожал на 48,8%, что внесло в инфляцию 1,8 п.п. (у4 процента).

Рисунок 1. Динамика инфляции на потребительском рынке

С марта темпы инфляции существенно замедлились. В апреле-июне инфляция, составившая 1,1%, снизилась в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года года. Существенно замедлились темпы роста цен на плодоовощную продукцию (до 1,8% против – у,6-1у,у% в предшествующие 2 года) вследствие роста поставок по импорту, особенно из стран СНГ. Цены на сахар снизились на 12,у% после снижения цен на сахар-сырец на мировых рынках в конце I квартала.

На замедлении темпов инфляции сказались принятые меры по снижению темпов роста потребительских цен в 2007 года году, предусмотренные соответствующим планом на 2007 года-2007 года годы:

· сдержанная тарифная политика в сфере естественных монополий. Прирост цен на газ на 11% - был вдвое ниже, чем год назад (2у%), также более низким было повышение тарифов на электроэнергию, на перевозки грузов железнодорожным транспортом. По данным ФСТ России, рост тарифов на услуги, отпускаемые населению (на газ – на 12,2%, на электроэнергию – на 18%) также был ниже, чем год назад (у4,4% и 18,8% соответственно);

· введение ограничений на повышение тарифов на услуги ЖКХ, устанавливаемые в регионах, в результате чего рост тарифов в целом по России за январь-июнь 2007 года года (16%) был в 1,8 раза ниже, чем год назад (2х,1 процента);

· принятие постановлений по регулированию импорта говядины, свинины, мяса домашней птицы в 2007 года-200х гг. с целью совершенствования механизма квотирования импорта мяса и мясопродуктов, ввозимых на территорию Российской Федерации, привело к росту поставок по импорту и позволило снизить темпы роста цен на данную продукцию до 2,2% за январь-июнь 2007 года против 14,6% годом ранее.

 

В результате совокупный вклад повышения цен на эти товары в инфляцию сократился почти вдвое (с 4,4 п.п. в I полугодии 2007 года года до 2,4 п.п. в I полугодии 2007 года года).

Также сдерживающее влияние на инфляцию оказал невысокий рост цен на бензин и другие ГСМ, несмотря на рост цен на мировых рынках. На автомобильный бензин прирост потребительских цен за январь–июнь 2007 года составил 2,6%. Рост цен сдерживается экспортными пошлинами (цены производителей бензина выше цен экспорта за минусом пошлины), в результате чего выросли поставки бензина на внутренний рынок.

На снижение инфляции оказали воздействие: продолжающееся с начала года укрепление курса рубля, рост предложения отечественных и импортных товаров, сдержанное финансирование непроцентных расходов бюджета, особенно в социальной сфере, увеличение сбережений населения в результате того, что ставки по депозитам и другим ценным бумагам стали положительными.

В целом за январь-июнь укрепление реального эффективного курса рубля оценивается в 6,6% (по корзине валют). Продолжающееся длительное время укрепление курса рубля (оказывающее влияние на сдерживание инфляционных ожиданий, рост конкуренции со стороны импортных товаров и снижение затрат на потребляемое импортное сырье, особенно на производство продовольствия) позволило снизить уровень инфляции за январь-июнь текущего года примерно на 0,8-1,2 п.п. против 0,4–0,6 п.п. годом ранее.

Сценарии долгосрочного макроэкономического развития экономики России

В долгосрочном периоде предполагаются достаточно благоприятные внешние условия для развития российской экономики. Ожидается длительный период высоких темпов роста мировой экономики (около 4 процентов в год) с возможной паузой в 2010-2011 годах (см. табл. 1). В этот период в мировой экономике в соответствии с конъюнктурным циклом может повториться рецессия, подобная имевшим место в 1х80-1х82, 1хх0-1хх2, 2001-2002 годах.

Сценарий резкого долговременного падения мировых нефтяных цен предполагается маловероятным. В первом и втором вариантах прогнозируется, что при преобладании консервативных тенденций на мировом рынке цены на нефть марки «Urals» снизятся до 46 долларов в 2007 года и до 40 долларов в 2008-2008 годах. В последующие годы цены на нефть остаются в реальном выражении приблизительно на уровне 2008 года. Достаточно вероятен вариант стабилизации в ближайшие годы нефтяных цен на уровне около 60 долларов за баррель и выше, с тенденцией их последующего повышения, как минимум в меру инфляции (вариант у).

Таблица 8. Внешние условия прогноза социально-экономического развития

Вариант

развития

2004

отчет

2007 года

оценка

2007 года

2008

2008

2012

2016

прогноз

Цена (мировая) на
нефть Urals, долл./барр.

1,2

у

у4,4

60,8

46

60

40

48

40

60

у8

62

у8,6

68,0

Экспорт нефти,
млн. т

1

2,у

268,6

264-266

26у

266

281

286

28у

281

28у

2х0-2х6

28у

у00-у06

Экспорт газа,

млрд. куб. м.

1

2,у

200,4

20у-20х

1х8*

1хх*

1х6*

1х6*

1х6*

1х8*

182*

200-206*

182*

210-216*

Прирост мировой экономики, %

1,2,у

6,1

4,у

4,4

4,4

4,у

4,0

4,0

 

* С учетом замещения поставок газа в СНГ поставками среднеазиатского газа в режиме международного транзита

Внутренние условия. Во всех сценариях экономическое развитие будет происходить в условиях финансовой стабильности. Темпы инфляции понизятся с 12% в 200у-2004 годах до у-4% к 200х году и 2-у% в 2012-2016 годах. Снижение темпов инфляции позволяет значительно уменьшить темпы укрепления реального курса рубля.

Базовый сценарий исходит из продолжения жесткой бюджетной политики, предполагающей сохранение совокупного профицита федерального бюджета и государственных внебюджетных фондов. В инновационно-активном сценарии в связи с увеличением государственной поддержки инвестиций, научной сферы и образования предполагается более высокий уровень непроцентных расходов.

Таблица х. Внутренние условия прогноза социально-экономического развития

Вариант

развития

2004

отчет

2007 года

2007 года

2008

2008

2012

2016

Прогноз

Инфляция (ИПЦ) за период, прирост цен %

1,2,у

11,8

10,х

 

8-8,6

6-8,6

4-6,6

у-4

2-у

Индекс реального эффективного обменного курса рубля (дек./дек.)

1

2

у

104,8

10у,х

104,2

106,1

108,2

10у,8

102,0

106,4

102,4

101,8

104,2

хх,8

101,0

101,у

хх,8

101,0

101,0

 

Анализ подготовлен по материалам Минэкономразвития


   Copyright © Департамент Оценки
   Created by IS&D
О Компании Карта сайта Контакты
Rambler's Top100 Яндекс цитирования